“十四五”规划着重，要逐渐推进燃气轮机技能向高端化、专业化开展，并加快燃气轮机国产化进程。现在，我国燃气轮机的国产化率比较来说较低，未来将逐渐完成中心技能自主可控。跟着国产民航飞机项目的稳步推进以及商用航空发动机国产代替进程的加快，高温合金零部件将成为国产化代替开展的坚实基础。应流股份方案发行15亿元可转债，资金将投向叶片机匣加工涂层和先进核能资料项目，项目投产后，公司有望提高其在航空发动机、燃气轮机范畴的中心竞争力，完成“工业链延伸、价值链延伸”，培养新的成绩增加亮点。

  近年来，核电职业商场规划在稳定增加，《“十四五”现代动力系统规划》显现2025年核电运转装机容量有望达7,000万千瓦左右。依据我国核能职业协会估计，到2035年我国核电在总发电量中的占比将抵达10%。未来核电供应将持续坚持高热度，以满意商场对清洁动力的火急需求。跟着国内核电规划持续增加，核电厂将迎来投建密布期，公司产品有望从中获益。

  2024Q3公司两机范畴在手订单足够，其间燃气轮机在手订单超越人民币8亿元。公司与GE Aerospace签署长时间战略协作协议，航空发动机范畴订单加快开释，进一步稳固了其在航空范畴的商场位置。此外，跟着核电机组的连续批复，核能范畴在手订单超越4.5亿元，事务开展顺畅有望推进公司成绩持续增加。2021/2022/2023年公司期间费用率为28.46%/26.69%/25.95%，呈下降趋势，费用管控杰出。虽然2024Q3受本钱端上升影响，毛利率略有下降，但跟着降本增效行动的施行，估计公司未来盈余才能将得到进一步提高。

  公司专心于高端配备中心零部件的研制、制作和出售，制作技能、出产配备抵达国内领先水平，跟着“两机”与核电事务的开展，公司纯收入才能将得到逐渐提高。猜测公司2024-2026年收入别离27.56、32.03、37.24亿元，EPS别离为0.52、0.67、0.85元，当时股价对应PE别离为33.1、26.1、20.5倍，给予“买入”出资评级。

  微观经济环境和相关职业运营环境改变的危险；方针功效没有抵达预期的危险；征集资金及项目开展没有抵达预期的危险；海外商场拓宽没有抵达预期的危险；职业周期危险；汇率变动危险；地舆政治学危险；油价动摇危险。